华泰国际碧桂园服务第三方市场拓展显著加速上半年同比增长66%

　　8月27日，碧桂园服务（6098.HK）发布2025年中期业绩报告。上半年，在宏观经济面临挑战、物业行业竞争激烈的大环境下，碧桂园服务保持了市场规模的持续扩大和营收的稳定增长。

　　碧桂园服务管理层在业绩发布会上介绍，上半年公司营业收入231.9亿元，同比增长10.2%；收费管理面积增至10.6亿平方米。公司持续构建高效精益运营体系，助力服务与物业管理基本盘的稳定，上半年共计投入约2.59亿元用于对社区康乐设施、老旧设施的焕新以及升级改造，提升客户体验。

　　同时，凭借扎实的产品能力和精准的市场策略，公司第三方拓展实现高质量增长，拓展签约面积达6477万平方米，同比增长66%，远超行业平均水平。其中，住宅及商办业态所贡献的新增当年签约及进场年化收入的占比达到约71.4%，并且初步跑通了对老旧小区以点带面的拓展模式，在包括北京、上海、武汉等11个城市布局新项目。业内人士认为，第三方拓展方面取得的高质量进展，是公司综合实力进入正向循环的明确信号。

　　管理层还表示，截至6月30日，公司共计回购股份909万股，下半年会在年初向市场沟通的“全年不低于5亿人民币金额境外回购或境内港股通购买股票”的框架内，择机进一步回购，提升投资者回报。2025年度，碧桂园服务将参照公司股东应占核心净利润的60%进行现金派息。未来几年内，公司将在确保客户满意基础上，稳健经营，巩固盈利能力，加强经营性现金流管理，充分考虑资金安全、业务发展及回报股东的需要，通过增加现金派息、注销购回股份、购回股份并将其持作库存股份用于股份计划以替代发行新股的股份计划或上述方式的组合等方法，逐步提升股东综合回报。摩根大通最新报告评价称，管理层承诺2025财年目标派息比率为60%，高于2024财年的33%，意味着6.5%至7%的股息收益率，是令人意外的亮点。